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乖離率（BIAS）是什麼？

想像一下，你牽著一隻活潑的小狗散步。這隻小狗（股價）總是精力充沛，跑來跑去，有時跑在你前面，有時又落後你（均線）。乖離率就像是計算小狗和你之間的距離，告訴你小狗現在跑得離你有多遠。在投資術語中，乖離率（BIAS）是用來衡量目前股價偏離均線程度的指標，能幫助你判斷股價是否漲太多或跌太深，進而找出潛在的買賣點。簡單來說，它就是股價與移動平均線之間的「差距」。

• 乖離率是一種技術指標，用於衡量股價與其移動平均線的偏離程度。
• 正乖離表示股價高於移動平均線，可能處於超買狀態。
• 負乖離表示股價低於移動平均線，可能處於超賣狀態。

乖離率的原理：「遛狗理論」

乖離率背後的原理，其實就像我們剛才提到的「遛狗理論」。股價如同小狗，總是圍繞著均線（主人）波動。如果小狗跑得太遠（股價偏離均線太遠），最終還是會回到你身邊（股價向均線靠攏）。因此，股價與均線差距愈大，代表乖離率越高，股價反轉的機率也會越高。這個時候，你就要特別留意，是不是該讓「小狗」休息一下，回到「主人」身邊了。

乖離率的應用面向：

• 判斷股價是否過度擴張或收縮。
• 預測股價反轉的可能性。
• 輔助其他技術指標，提高交易準確性。

乖離率計算公式

了解了乖離率的意義，接著我們來看看如何計算它。乖離率的計算公式其實很簡單：

乖離率 = ( (目前股價 – N日移動平均) ÷ N日移動平均 ) x 100%

其中，N代表天期，例如5日、10日、20日等等。計算時，你需要搭配對應天期的股價與均線。舉例來說，如果你想計算20日乖離率，就必須使用目前的股價和過去20天的移動平均價。讓我們來看個假設情境：

假設某檔股票目前的股價是100元，而過去20天的移動平均價是95元，那麼它的20日乖離率就是：

((100 – 95) ÷ 95) x 100% = 5.26%

這個數字告訴我們，目前的股價比過去20天的平均股價高出了5.26%。

正乖離與負乖離的意義

計算出乖離率後，你會得到一個數字，這個數字可能是正數，也可能是負數。股價在均線之上稱為正乖離，意味著市場可能處於超買狀態；股價在均線之下稱為負乖離，意味著市場可能處於超賣狀態。作為投資人，你應該避免在正乖離過大時追高，也避免在負乖離過大時殺低。

正負乖離快速對照表：

乖離率類型	股價位置	市場狀態	投資策略
正乖離	均線之上	超買	謹慎追高，考慮減碼
負乖離	均線之下	超賣	觀察是否逢低買進

正乖離：收盤價 > 移動平均價

當股價位於均線之上，乖離率呈現正數，這代表著市場可能過於樂觀，股價漲幅過大，處於超買狀態。這種情況下，接下來可能將有下跌或修正的壓力。就像一條橡皮筋被拉得太緊，隨時都可能鬆開彈回來。這時候，你應該提高警覺，考慮是否要減碼持股，甚至是獲利了結。

負乖離：收盤價 < 移動平均價

與正乖離相反，當股價位於均線之下，乖離率呈現負數，這代表著市場可能過於悲觀，股價跌幅過大，處於超賣狀態。這種情況下，接下來可能有上漲或是反彈的機會。就像彈簧被壓到底，蓄勢待發，準備反彈。這時候，你可以開始觀察，考慮是否要逢低買進，等待股價反彈。

舉例來說，根據 Yahoo 奇摩股市的報導，麗臺（2465）在 1 月中股價站上 20 日均線後，乖離率持續擴大，月線乖離率甚至飆升至 62.94%。這就暗示著股價回檔修正的機率升高，投資人應該要特別小心。

乖離率多少算大？

許多新手投資人會問：「乖離率到多少才算大？」。很遺憾，乖離率的大小並沒有絕對的標準。不同的股票，其股性、波動程度都不同，因此乖離率的合理範圍也會有所差異。最好的方法是，將個股的乖離率與其歷史數據進行比較，觀察過去股價在什麼樣的乖離率水平下，會出現反轉。例如，鴻海（2317）近兩年 20 日乖離率落在 8.16% 至 -10.07% 之間，你可以將這個區間作為判斷股價超漲或超跌的參考。

各天期乖離率參考：

天期	意義	適用對象
5日	短期股價波動	短線交易者
20日	中期股價波動	波段操作者
60日	長期股價波動	長期投資者

此外，你也要考慮市場的整體氛圍。在多頭市場中，股價容易出現較大的正乖離；在空頭市場中，股價容易出現較大的負乖離。因此，判斷乖離率是否過大，必須綜合考量個股特性與市場環境。

使用乖離率的注意事項

乖離率是一個相當實用的技術指標，但如同所有技術指標一樣，它並非萬能，使用時也有一些需要注意的地方。乖離率不適用於股價波動小或市值小的個股，而且它屬於延遲指標，容易出現訊號落後的情況，因此需要搭配其他指標綜合判斷，才能提高判斷的準確性。

不適用股價波動幅度小的個股

如果一檔股票長期處於緩漲緩跌或盤整的狀態，股價波動幅度不大，那麼乖離率的變動也會相對不明顯。在這種情況下，乖離率的參考價值就會降低。因為股價很少會大幅偏離均線，即使出現較大的乖離率，也可能很快就回到均線附近，難以提供有效的買賣訊號。

不適用市值太小的個股

市值太小的個股，容易受到人為操控，股價波動可能不理性，受到消息面、主力進出等因素的影響較大。因此，即使乖離率出現異常，也未必代表股價真的超漲或超跌，反而可能是人為操縱的結果。在這種情況下，使用乖離率觀察的準確性就會大打折扣。

乖離率屬於延遲指標

乖離率的計算是基於過去的股價數據，因此具有一定的滯後性。當乖離率出現明顯的超買或超賣訊號時，股價可能已經反轉，或者即將反轉。如果單純以乖離率作為進出場的依據，很容易出現追高殺低的情況。因此，建議你將乖離率與其他領先指標（例如RSI、KD指標等）搭配使用，以提高判斷的準確性。根據頂尖財經 股票學院的觀點，股市投資中最簡明的策略就是在大多數人賠錢的時候買入，在大多數人賺錢的時候賣出。而BIAS的設計正是建立在這種戰略思想基礎上的，但務必謹慎使用，避免過度解讀。

指標	優點	缺點
乖離率	簡單易懂，容易計算	延遲指標，不適用於股價波動小或市值小的個股
RSI	可判斷超買超賣	容易出現鈍化
KD指標	靈敏度高，可提供較多的交易訊號	容易出現假訊號

乖離率常見問題（FAQ）

Q：乖離率的參數設定多少比較好？

A：參數設定取決於你的交易週期。短線交易者可以使用5日或10日乖離率，中長線交易者則可以使用20日或60日乖離率。

Q：乖離率可以單獨使用嗎？

A：不建議單獨使用。乖離率屬於延遲指標，容易出現訊號落後的情況，應搭配其他指標綜合判斷。

Q：乖離率適用於所有股票嗎？

A：不適用於股價波動小或市值小的個股。這些股票的乖離率參考價值較低。

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