美債是什麼？新手入門指南：台灣投資者的安心領息攻略

哈囉！身為在投資市場打滾多年的老手，今天想跟你聊聊美債這個投資工具。對許多新手來說，債券聽起來可能有點複雜，但其實它就像是把錢借給美國政府，然後政府定期支付你利息。 美債可以說是相當穩健的投資標的，尤其是在市場震盪的時候，更是許多投資人會選擇的避風港。不過，在開始投資之前，我們需要先了解美債的本質、種類、優缺點，以及投資時需要注意的風險。別擔心，我會用最簡單的方式，帶你一步一步了解。

什麼是美債？認識這個美國政府的借錢工具

首先，讓我們先來了解美債的定義。簡單來說，美債就是美國聯邦政府發行的債券，可以把它想像成是政府跟你借錢的憑證。政府發行美債，目的是為了籌集資金，用來支付各種政府支出，例如基礎建設、國防、社會福利等等。

美債的本質是一種固定收益投資工具。這代表你投資美債後，可以定期收到固定的利息收入，直到債券到期為止。到期後，政府會把當初借你的本金還給你。 這種固定收益的特性，讓美債成為許多保守型投資人的首選。 想像一下，就像把錢存在銀行領利息一樣，只是對象換成了美國政府。

需要特別注意的是，美債的發行者是美國財政部。美國財政部會定期發行不同期限、不同利率的美債，供投資人選擇。 美債的用途廣泛，主要就是為了支應美國政府的各項支出，維持國家的正常運作。

美債的種類有哪些？短中長期一次搞懂

美債依照期限長短，可以分為以下幾種主要類型：

• 國庫券 (T-Bills)：這是期限最短的美債，通常小於一年。國庫券不支付利息，而是以折價方式發行，到期時以面額償還。例如，你可能用99美元買入一張面額100美元的國庫券，到期時拿回100美元，賺取中間的價差。
• 國庫票據 (T-Notes)：這是期限中期的美債，期限通常是2年、3年、5年、7年或10年。國庫票據會定期支付利息，通常是每半年支付一次。
• 國庫債券 (T-Bonds)：這是期限最長的美債，期限通常是20年或30年。國庫債券也會定期支付利息，和國庫票據一樣，通常是每半年支付一次。
• 抗通膨債券 (TIPS)：這是一種特殊的債券，它的本金會根據通貨膨脹率進行調整。也就是說，如果通貨膨脹率上升，你的本金也會跟著增加，讓你不用擔心通膨侵蝕你的購買力。

這邊提供一個表格，讓你更清楚了解不同種類美債的差異：

債券種類	期限	利息支付方式
國庫券 (T-Bills)	小於一年	折價發行，到期以面額償還
國庫票據 (T-Notes)	2年、3年、5年、7年、10年	定期支付利息（通常每半年一次）
國庫債券 (T-Bonds)	20年、30年	定期支付利息（通常每半年一次）
抗通膨債券 (TIPS)	5年、10年、30年	定期支付利息（本金會根據通膨率調整）

美債的優點與缺點：投資前務必了解

任何投資工具都有其優缺點，美債也不例外。了解這些優缺點，才能幫助你做出更明智的投資決策。

美債的優點

• 安全性高：美債是由美國政府擔保的，違約風險極低。美國是全球最大的經濟體，擁有強大的償債能力，因此投資美債可以說是相當安全。
• 流動性佳：美債在市場上非常容易買賣，因為它是全球交易量最大的債券之一。這代表你可以隨時將美債轉換成現金，靈活性很高。
• 收益穩定：美債提供固定的利息收入，讓你能夠預期未來的現金流。這對於需要穩定收入的投資人來說，是一大優勢。
• 投資組合多元化：在投資組合中加入美債，可以降低整體風險。當股市下跌時，美債通常會上漲，起到避險的作用。

美債的缺點

• 收益率相對較低：相較於股票等高風險資產，美債的收益率通常較低。這是因為美債的風險較低，所以投資人要求的報酬也相對較低。
• 利率風險：利率上升可能導致債券價格下跌。這是因為當利率上升時，新發行的債券會提供更高的利息，導致舊債券的吸引力下降。
• 通貨膨脹風險：通貨膨脹可能降低債券的實際收益。如果通貨膨脹率高於債券的收益率，你的實際購買力就會下降。
• 匯率風險：如果你不是美國居民，匯率波動可能會影響你的投資回報。例如，如果美元貶值，你換回台幣的金額就會減少。

為什麼要投資美債？解鎖美債的避險與收益潛力

那麼，為什麼要投資美債呢？ 除了上述的優點之外，美債還有一些獨特的吸引力：

美債的避險功能

在經濟衰退或市場動盪時期，投資者通常會轉向美債避險。這是因為美債被視為一種安全的資產，可以保護投資人的資金。 例如，在2008年金融海嘯期間，許多投資人拋售股票，轉而買入美債，導致美債價格大幅上漲。

美債的收益來源

美債的收益主要來自兩個方面：

• 利息收入（票息）：這是定期支付的固定利息，是美債最主要的收益來源。
• 資本利得：在市場上買賣美債的價差。如果你在低點買入美債，然後在高點賣出，就可以賺取資本利得。

美債在資產配置中的作用

在資產配置方面，美債可以發揮以下作用：

• 降低投資組合的波動性：美債的波動性通常較低，可以降低投資組合的整體風險。
• 提供穩定的收益來源：美債提供固定的利息收入，可以為投資組合提供穩定的現金流。
• 分散投資風險：將資金分散投資於不同資產，可以降低投資組合的整體風險。

如何購買美債？台灣投資者可以這樣做

現在，讓我們來看看如何購買美債。對台灣投資者來說，有幾種主要的購買方式：

直接購買美債

你可以透過 TreasuryDirect 網站直接向美國財政部購買美債。這個方式的優點是免手續費，但缺點是操作較為複雜，可能需要美國銀行帳戶。 根據 Caven Growth Team 部落格的資訊，直接購買美債的優點是可以持有到期拿回面值本金，但操作上對新手來說可能較為複雜。

透過券商購買美債

你可以透過國內或國外券商的債券交易平台購買美債。這個方式的優點是操作方便，選擇多樣，但缺點是可能需要支付手續費。 目前台灣券商多半提供複委託購買美債的服務，但手續費相對較高。海外券商如盈透證券IB、第一證券Firstrade則提供更低的交易成本，但操作介面可能為英文。

購買美債 ETF

你可以購買追蹤美國國債指數的 ETF。這個方式的優點是流動性高，投資門檻低，但缺點是可能產生管理費用。 美債ETF的價格會隨著市場利率波動，因此不保證還本。此外，持有美債ETF可能需要支付預扣股息稅。

各項購買方式比較表

購買方式	優點	缺點	適合對象
TreasuryDirect	免手續費	操作複雜，可能需美國銀行帳戶	美國居民，熟悉債券交易者
國內券商（複委託）	操作方便，中文介面	手續費較高，選擇較少	不熟悉海外券商，需要中文服務的投資者
海外券商	選擇多樣，手續費較低	英文介面，可能需電匯資金	熟悉英文，對海外投資有經驗的投資者
美債 ETF	流動性高，投資門檻低，分散風險	可能產生管理費用，與直接持有債券有所不同	追求流動性，小額投資者

美債投資的風險管理：新手必知的注意事項

投資美債雖然相對安全，但還是存在一些風險需要注意：

利率風險

利率上升對美債價格有負面影響。這是因為當利率上升時，新發行的債券會提供更高的利息，導致舊債券的吸引力下降。如何降低利率風險：

• 選擇短天期債券：短天期債券對利率變動的敏感度較低。
• 分散投資不同期限的債券：不要把所有資金都投資於同一期限的債券。

通貨膨脹風險

通貨膨脹會降低美債的實際收益。如果通貨膨脹率高於債券的收益率，你的實際購買力就會下降。如何降低通貨膨脹風險：

• 投資抗通膨債券（TIPS）：TIPS的本金會根據通貨膨脹率進行調整。

匯率風險

匯率波動會影響非美元投資者的投資回報。如果美元貶值，你換回台幣的金額就會減少。如何降低匯率風險：

• 考慮使用外匯避險工具：例如，你可以購買美元遠期合約，鎖定未來的匯率。

美債投資常見問題：一次解答你的疑惑

在投資美債之前，你可能會有許多疑問。以下是一些常見問題的解答：

Q：美債會違約嗎？

美國國債違約風險極低，但歷史上曾出現技術性違約。例如，1933年美國經濟大蕭條期間，美國政府暫停美債持有人將美債兌換為黃金，被視為一種技術性違約。 雖然違約機率極低，但投資前仍需了解相關風險。

Q：美債的收益率如何計算？

有兩種主要的收益率計算方式：

• 當期收益率：年利息收入 / 債券價格。
• 到期收益率 (YTM)：持有債券至到期日的總收益率。

Q：美債需要繳稅嗎？

美國居民：利息收入需要繳納聯邦所得稅。非美國居民：可能需要繳納預扣稅，但部分國家/地區有稅收協定。 建議投資前諮詢稅務專業人士。

Q：現在是投資美債的好時機嗎？

這取決於個人的風險承受能力、投資目標和對未來利率的預期。 Caven團隊強調，美債的殖利率與美國基準利率正相關，在高利率環境下購買並持有至到期，能獲得固定的豐厚報酬。 然而，投資決策應基於個人的財務狀況和風險偏好。

美債相關術語解釋：讓你快速上手

以下是一些美債投資中常見的術語，讓你更容易理解相關資訊：

• 面值 (Par Value)：債券到期時償還的金額。
• 票息 (Coupon)：債券定期支付的利息。
• 到期日 (Maturity Date)：債券到期並償還本金的日期。
• 殖利率 (Yield)：投資者從債券投資中獲得的回報率。

美債投資進階策略：提升你的投資技巧

如果你想更深入了解美債投資，可以考慮以下進階策略：

追蹤殖利率曲線

殖利率曲線的形狀可以反映市場對未來利率的預期。你可以觀察殖利率曲線的變化，調整你的投資策略。 例如，如果殖利率曲線趨於平坦，可能表示市場預期未來利率將會下降。

槓鈴策略 (Barbell Strategy)

這是一種同時投資短天期和長天期債券的策略。這種策略可以兼顧收益性和流動性。 短天期債券提供較高的流動性，而長天期債券提供較高的收益。

子彈策略 (Bullet Strategy)

這是一種在特定日期集中投資到期債券的策略。這種策略適合有特定時間的資金需求的投資者。 例如，你可能需要五年後支付一筆房屋頭期款，就可以選擇五年後到期的債券。

梯形策略 (Ladder Strategy)

這是一種分散投資於不同到期日的債券的策略。這種策略可以降低利率風險，並提供穩定的現金流。 透過將資金分散投資於不同到期日的債券，你可以降低單一到期日的風險。

投資美債是一種相對穩健的投資方式，但投資前務必做好功課，了解相關風險。 希望這篇文章能幫助你更了解美債，並做出明智的投資決策！