強積金對沖取消在即：保障退休？企業成本增加？投資者該如何應對？

身為一位在投資市場打滾多年的老手，今天要來跟你聊聊一個最近在台灣引起不少討論的話題：香港的強積金（MPF）對沖機制取消。這項政策看似與台灣無關，但背後牽涉的勞工權益、企業成本，以及政府的角色，其實值得我們深思。別擔心，我會用最簡單的方式，讓你快速了解這件事的來龍去脈，以及身為投資者，你該如何看待這個議題。

• 強積金對沖機制會影響僱員的退休金。
• 取消對沖後，僱主需支付更多遣散費或長期服務金。
• 企業的用人策略可能會因成本壓力而改變。

在此情況下，投資者應該考慮不同企業的應對策略。

什麼是強積金對沖？取消後又會發生什麼事？

簡單來說，在過去，香港的僱主可以用強積金的供款來抵銷支付給僱員的遣散費或長期服務金。這就是所謂的「對沖」。你可以想像成，原本應該進到你口袋的退休金，有一部分被拿去支付了你被解僱或退休時的費用。這項機制一直備受爭議，因為許多人認為它損害了僱員的退休保障。

從 2025 年 5 月 1 日起，這項機制將正式取消。也就是說，僱主不能再用強積金的強制性供款來抵銷僱員在「轉制日」（2025 年 5 月 1 日）後年資的遣散費或長期服務金。但是，「轉制日」前的部分，仍然可以對沖。另外，自願性供款及按年資支付的酬金，仍然可以對沖。

舉個例子：假設一位僱員在公司工作了 20 年，其中 10 年在「轉制日」前，10 年在「轉制日」後。那麼，僱主仍然可以用強積金的供款來抵銷前 10 年的遣散費或長期服務金，但不能抵銷後 10 年的。這樣一來，僱員最終可以領到的退休金理論上會增加。

年資	對沖狀態	影響
轉制日前10年	可對沖	遣散費可抵消
轉制日後10年	不可對沖	可能增加退休金

取消對沖對僱員的影響：真的是保障加倍嗎？

取消對沖，最直接的影響當然是僱員的退休保障可能會增加。因為僱主不能再用強積金來抵銷遣散費或長期服務金，所以僱員在退休時可以領到的錢可能會更多。當然，這也取決於你在公司的年資、薪資水平，以及僱主的供款比例。

不過，事情沒有那麼簡單。勞工處也坦承，取消對沖後，並非所有僱員都會受益。極少數因大幅加薪後短時間被遣散的個案，得益可能減少。這是因為遣散費的計算方式與薪資有關，如果薪資大幅提高後立即被解僱，可能領到的遣散費反而比之前還少。

風險意識提醒：任何政策變革都可能存在例外狀況，不宜過度樂觀。建議你了解清楚自己的權益，並諮詢專業人士的意見。

企業成本增加？僱主會不會因此裁員？

對僱主來說，取消對沖意味著成本可能會增加。原本可以用強積金來抵銷的遣散費或長期服務金，現在必須額外支付。這對一些中小型企業來說，可能會造成不小的負擔。

勞工及福利局局長孫玉菡認為，取消對沖後，僱主不會輕易解僱舊員工以聘用新人來節省開支。這是因為勞動市場緊張，加上培訓成本等因素，解僱舊員工並不划算。

不過，這也只是政府的說法。實際上，有些企業可能會重新評估用人策略，例如減少聘用長期員工，或將部分職位外包。這些都有可能對勞動市場造成影響。

提醒：取消對沖後，企業可能會採取不同的策略來應對成本增加。身為投資者，你需要密切關注相關新聞，了解這些變化對企業的影響。

政府的資助計劃：能有效減輕企業負擔嗎？

為了減輕僱主的負擔，政府將提供為期 25 年、總額超過 330 億港元的資助，分擔僱主在「轉制日」後遣散費或長期服務金的支出。這項資助計劃的目的是希望能夠順利推行取消對沖的政策，同時維持企業的競爭力。

然而，330 億港元的資助是否足夠？這仍然是個未知數。有些企業可能會覺得資助不足以彌補成本增加，而另一些企業可能會覺得資助有助於他們順利過渡。這取決於企業的規模、經營狀況，以及員工的薪資水平。

風險提示：政府的資助計劃可能無法完全抵銷企業成本的增加。身為投資者，你需要評估企業的財務狀況，判斷它們是否有能力應對新的政策。

資助計劃時間	資助金額	目的
25年	總額330億港元	分擔遣散費及長期服務金

工會的呼籲：勞工權益與企業發展如何平衡？

工會對於取消對沖普遍表示歡迎，認為這有助於提升勞工的退休保障。然而，他們也呼籲打工仔多留意取消對沖的相關安排，並倡議勞工處更主動宣傳，確保每個人都能了解自己的權益。

工會的聲音提醒我們，在追求勞工權益的同時，也需要兼顧企業的發展。如果企業的成本大幅增加，可能會影響它們的競爭力，甚至導致倒閉。這對勞工來說，並非好事。

建議：勞工權益與企業發展應該取得平衡。政府、企業和勞工需要共同努力，找到一個可持續發展的模式。

法定最低工資調升：對勞動市場的影響？

除了取消對沖之外，香港的法定最低工資也由每小時 40 元調升至 42.1 元，並改為一年一檢。這對低收入僱員來說，無疑是一項好消息。最低工資的調升，有助於提高他們的收入，改善生活水平。

然而，最低工資的調升也可能對勞動市場造成影響。有些企業可能會因此減少聘用低薪員工，或者將部分職位轉為兼職。這可能會導致部分低收入僱員失業。

提醒：最低工資的調升是一把雙面刃。在保障低收入僱員的同時，也需要關注對勞動市場的影響。

投資者該如何看待取消對沖？

身為投資者，你可能會想，取消強積金對沖這件事，跟我有什麼關係？其實，它間接影響了許多企業的成本結構，進而影響了它們的獲利能力。

你需要關注的是，哪些企業會受到取消對沖的影響最大？這些企業是否有足夠的財務能力來應對成本增加？它們是否會因此調整用人策略，或者改變經營模式？

關鍵問題	投資者需要考慮的因素
影響最大的企業	行業和公司規模
財務能力	借貸情況和現金流
用人策略調整	成立時期以及行業慣例

建議：在投資一家公司之前，你需要仔細研究它的財務報表，了解它所面臨的風險。取消對沖只是其中一個需要考量的因素。你還需要關注整體經濟環境、產業發展趨勢，以及公司的競爭力。

強積金對沖取消：是進步還是挑戰？

總的來說，取消強積金對沖是一項複雜的議題，牽涉到勞工權益、企業成本，以及政府的角色。它可能改善僱員的退休保障，但也可能增加企業的負擔，甚至影響勞動市場。

我們無法預測取消對沖的最終結果。但是，身為投資者，我們需要保持警惕，關注相關新聞，並做出明智的判斷。只有這樣，才能在變局中抓住機會，保護自己的投資。

取消強積金對沖是一項影響深遠的勞工政策變革，其最終效果將取決於政府、企業和僱員的共同努力。如何在保障勞工權益的同時，維持企業的競爭力和經濟的可持續發展，是未來需要持續關注的重要議題。

對沖常見問題（FAQ）

Q：強積金對沖取消會對僱員的退休金有什麼具體影響？

A：取消對沖後，僱員未來能獲得的遣散費或長期服務金理論上會增加，改善退休保障。

Q：政府提供的資助計劃是否足以支持企業的成本增加？

A：這取決於企業規模和經營狀況，部分企業可能認為資助不足以彌補成本。

Q：工會對於強積金對沖取消的態度如何？

A：工會普遍歡迎取消對沖，認為這能提升勞工的退休保障，同時也呼籲加強權益宣傳。