美國非農就業數據：了解勞動市場的關鍵指標

身為一位有七年交易經驗的投資者，我知道對外匯交易者而言，掌握關鍵的經濟數據至關重要。其中，美國非農就業數據絕對是不可忽視的指標。它就像一面鏡子，反映著美國勞動市場的健康狀況，進而影響美元的走勢，甚至牽動全球金融市場。你準備好一起解讀這份重要的報告了嗎？

為了更方便理解，以下條列出非農就業數據的重要性：

• 反映美國勞動市場健康狀況。
• 影響美元走勢。
• 牽動全球金融市場。

我們將深入探討美國非農就業數據的各個面向，不僅告訴你數據從何而來，還會教你如何解讀，以及如何將這些資訊應用到你的交易策略中。別擔心，我們會用最簡單易懂的方式，讓你即使是投資新手，也能輕鬆掌握。

不過，在開始之前，我想先提醒你，任何投資都存在風險。非農數據只是一個參考指標，並不能保證你的交易一定獲利。務必做好風險管理，設定停損點，才能在市場中穩健前行。

美國非農數據包含的兩大調查

美國非農數據並非單一數字，而是由兩大調查彙總而成：家庭收入調查 (Household data) 與 企業調查 (Establishment data)。這兩個調查就像從不同角度觀察勞動市場，家庭收入調查著重於個體，調查對象為家庭住戶，了解他們的就業狀況；企業調查則著重於企業，統計非農業部門的就業人數和薪資水平。讓我們一起來看看這兩大調查各自的重點吧！

為了更清晰地呈現，以下表格比較兩大調查的重點：

調查名稱	調查對象	主要數據
家庭收入調查 (Household data)	家庭住戶	失業率、勞動參與率
企業調查 (Establishment data)	非農業部門企業	就業人數、薪資水平

家庭收入調查資料（Household data）：關注失業率與勞動參與率

家庭收入調查，顧名思義，是針對家庭住戶進行的調查。它提供許多重要的數據，例如失業率 (Unemployment Rate) 和 勞動參與率 (Labor Force Participation Rate)。這些數據能讓我們了解勞動市場的整體情況。例如，失業率告訴我們有多少人正在積極尋找工作但尚未找到；勞動參與率則顯示有多少比例的人口願意投入勞動市場。

這個調查不僅僅是統計數字，還會深入了解受訪者的背景，包括年齡、人種、學歷、失業期間長度等等。這些細項可以幫助我們更精準地分析勞動市場的問題，例如，我們可以知道哪個年齡層的失業率最高，或者哪個行業的就業情況最不樂觀。

失業率的不同定義 (U-1 到 U-6)

你知道嗎？失業率其實有很多種定義。美國非農數據中，失業率分為 U-1 到 U-6 六個階段，它們的定義範圍逐漸擴大。一般新聞報導最常使用的是 U-3 失業率，也就是我們最常聽到的「官方失業率」，指的是正在積極尋找工作，但在調查期間沒有工作的人口比例。

為了方便理解，以下表格簡要說明 U-1 到 U-6 的定義：

失業率指標	定義
U-1	失業 15 周或以上的人口比例
U-2	因失去工作而失業的人口比例
U-3	一般失業者的比例 (新聞報導常用)
U-4	U-3 + 放棄尋找工作的人口比例
U-5	U-4 + 邊緣勞工的人口比例
U-6	U-5 + 從事兼職工作，但希望全職工作的人口比例

然而，U-3 失業率可能無法完整反映勞動市場的真實情況。例如，有些人可能已經放棄尋找工作，或者有些人只能找到兼職工作，這些人都沒有被納入 U-3 失業率的計算中。因此，了解不同定義的失業率，可以更全面地評估勞動市場的健康狀況。

U-1 到 U-6 的定義如下：

• U-1：失業 15 周或以上的人口比例。
• U-2：因失去工作而失業的人口比例。
• U-3：一般失業者的比例 (新聞報導常用)。
• U-4：U-3 + 放棄尋找工作的人口比例。
• U-5：U-4 + 邊緣勞工 (Marginally Attached Workers) 的人口比例，這些人想工作，但過去一年沒有積極尋找工作。
• U-6：U-5 + 從事兼職工作，但希望全職工作的人口比例 (Part-time for economic reasons)。

其中，U-6 失業率涵蓋範圍最廣，能更真實反映失業情況。聯準會 (FRB) 過去也曾關注 U-6 失業率，藉此掌握一般失業率難以觸及的勞動市場細節。

勞動參與率的重要性

勞動參與率代表有工作意願的人的比例，與失業率一同觀察能更深入分析勞動市場。想像一下，如果失業率下降，但勞動參與率也下降，這可能代表許多人已經放棄尋找工作，而不是真的找到了工作。這種情況下，失業率下降可能只是假象，並不能代表景氣好轉。

勞動參與率的變化，可以反映景氣好轉或衰退的徵兆。在景氣好轉時，更多人會願意投入勞動市場，尋找工作機會，勞動參與率就會上升；相反地，在景氣衰退時，人們可能對找工作感到灰心，選擇退出勞動市場，勞動參與率就會下降。

U-6 失業率的特殊意義

U-6 失業率涵蓋範圍最廣，包括想全職工作卻只能做兼職的人。這群人被稱為「非自願兼職者」，他們希望有全職工作，但礙於經濟因素或其他原因，只能接受兼職工作。U-6 失業率可以反映勞動市場的「隱藏失業」問題，讓我們更了解勞動市場的真實情況。

在經濟衰退時期，許多企業可能會減少工時或改聘兼職人員，導致非自願兼職者增加。因此，U-6 失業率在經濟衰退時期尤其重要，可以幫助我們判斷勞動市場的復甦情況。

企業調查資料（Establishment data）：就業人數、薪資與勞動時間

企業調查，又稱為薪資調查，是針對企業進行的調查。它主要提供就業人數、薪資、勞動時間等數據。這些數據可以讓我們了解企業的招聘情況、薪資水平和員工的工作時間。企業調查的對象是非農業部門的企業，因此數據被稱為「非農就業數據」。

企業調查的數據可以細分為民間部門與政府部門，以及各行業的就業人數變動。我們可以從中觀察到哪個行業的就業機會增加，哪個行業的就業機會減少。這些資訊對於判斷景氣走向非常有幫助。

民間部門就業人數變化的重要性

在景氣衰退期，尤其需要關注民間部門就業人數的增減。民間部門的就業情況更能反映市場的真實需求。如果就業增長僅來自政府部門，則可能只是政府為了刺激經濟而採取的暫時性措施，難以視為景氣復甦的徵兆。

反之，如果民間部門的就業人數持續增長，代表企業對未來景氣抱持樂觀態度，願意擴大招聘，這才是真正的景氣復甦。

平均時薪與平均勞動時間的啟示

平均時薪的變動可能反映勞動力供需或物價上漲的壓力。如果企業為了吸引人才而提高薪資，或者因為物價上漲而調整薪資，平均時薪就會上升。平均時薪的上升可能代表勞動市場供不應求，或者通貨膨脹壓力增加。

平均勞動時間則可視為勞工的工時。如果企業為了應付訂單而增加員工的工時，平均勞動時間就會上升。觀察平均勞動時間，可以判斷景氣是否開始復甦。在景氣復甦初期，企業通常會先增加員工的工時，而不是立即擴大招聘。

指標意義：非農業就業變化量度上一個月受聘人數(不含農業)的變化，創造新工作機會是衡量消費者支出的重要指標，消費者支出亦是經濟活動的重要元素。如果指標比預期高，應視為美元強勢/上漲，反之，則應視為美元弱勢/走跌。

總結企業調查資料的重點：

• 關注民間部門就業人數增減，判斷景氣真實需求。
• 觀察平均時薪變動，反映勞動力供需或物價壓力。
• 分析平均勞動時間，判斷景氣是否開始復甦。

如何取得美國非農數據

想取得美國非農數據，最直接的方式就是到美國勞動部 (U.S. Bureau of Labor Statistics) 的官方網站查詢。你可以從網站的「Economic Releases」→「Employment & Unemployment」→「Monthly」找到最新的非農數據。網站提供 HTML、PDF、圖表等多種顯示方式，你可以選擇自己喜歡的方式瀏覽。

此外，許多財經網站也會在非農數據公佈後，立即發布相關新聞和分析。你可以透過這些管道快速掌握市場的反應和專家的解讀。

美國非農數據的分類：A Group 與 B Group

美國非農數據分為 A Group（家庭收入調查）與 B Group（企業調查）兩類，提供不同面向的勞動市場資訊。A Group 著重於家庭住戶的就業狀況，B Group 則著重於企業的招聘和薪資情況。了解這兩大分類，可以幫助你更有效率地找到你需要的資訊。

A Group 細項

A Group 的詳細分類包括：

• 性別
• 年齡
• 種族
• 學歷
• 退役軍人
• 殘障者
• 出生地
• 就業形態 (全職、兼職)
• 失業原因

這些數據可以幫助我們了解不同族群的就業情況，例如，我們可以比較不同學歷的失業率，或者了解退役軍人的就業狀況。

B Group 細項

B Group 的詳細分類包括：

• 各產業部門的非農業部門就業人數
• 平均勞動時間
• 平均時薪
• 薪資指標
• 女性就業狀況

這些數據可以幫助我們了解不同產業的就業情況，例如，我們可以知道哪個產業的就業人數增加最多，哪個產業的薪資水平最高。我們還可以觀察女性在各個產業的就業比例，了解性別在勞動市場上的差異。

ADP 就業報告

除了官方的非農就業數據外，另一個值得關注的指標是 ADP 全國就業報告。該報告由 ADP (Automatic Data Processing) 公司發布，統計全美約40萬家非農業私營部門客戶的薪資資料庫，從而得出每月就業人數變化的數據。ADP 報告通常會在政府發布非農就業數據前兩天發布，因此可作為預測政府非農業就業人數數據的參考指標。

然而，你需要注意的是，ADP 報告和官方非農數據的統計方法不同，因此兩者之間可能存在差異。此外，ADP 報告本身數值的變動也可能不穩定，因此不應過度依賴 ADP 報告來預測非農數據。但總體來說，市場會高度關注 ADP 的數據，當作初步的市場反應。

近期非農數據

如同先前資料所述，我們可以關注近期非農數據，來幫助我們判斷市場趨勢。

例如，2025年4月4日公佈的3月份非農就業人數為228K，預測為137K，前值為117K。這表示勞動市場表現強勁，就業人數大幅超出預期。根據過去經驗，這樣的數據通常會提振美元，因為它代表美國經濟正在穩健成長。

非農數據公布時間

非農數據通常在每月第一個星期五公布，夏令時間為台灣/香港/新加坡等地時間20:30，冬令時為21:30。在數據公布前，市場通常會高度關注，交易量也會增加。在數據公布後，市場波動可能會加劇，因此交易者需要特別留意風險。

結論：深入分析非農數據，掌握市場先機

美國非農就業數據包含豐富的資訊，深入研究這些數據，有助於掌握美國勞動市場的變化，進而在市場上搶得先機。但記住，非農數據只是一個參考指標，並不能保證你的交易一定獲利。務必做好風險管理，設定停損點，並結合其他指標和分析方法，才能在市場中穩健前行。

希望這篇文章對你有所幫助。如果你還有任何問題，歡迎隨時提出。祝你交易順利！

非農數據公布時間常見問題（FAQ）

Q：非農數據在哪裡可以查詢？

A：可以前往美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）網站查詢。

Q：非農數據都在什麼時候公佈？

A：通常在每個月的第一個星期五公佈。

Q：非農數據對外匯交易有什麼影響？

A：非農數據可以反映美國經濟狀況，可能影響美元匯率，進而影響外匯交易。